بنوك عربية
قال تقرير صادر عن شركة «كامكو إنفست» إن أنشطة الاكتتابات الخليجية في العام 2020 شهدت تراجعا، وذلك بالمقارنة مع الأداء القوي الذي شهده العام 2019، إلا أنها ظلت نشطة نسبيا خلال النصف الثاني من 2020.
وقال التقرير إنه بعد أن شهدنا الاكتتاب العام الأولي القياسي لشركة أرامكو في 2019، ظل سوق الاكتتابات الأولية في دول الخليج نشطا في 2020 على الرغم من تزايد الضغوط البيعية التي شهدتها السوق على خلفية تفشي جائحة كوفيد-19 ببداية العام، وذلك بفضل انتعاش أنشطة الطرح في النصف الثاني من 2020.
وتراجع العدد الإجمالي للاكتتابات العامة الأولية الصادرة عن دول الخليج في البورصات الإقليمية والدولية إلى 7 إصدارات في 2020 مقابل 12 إصدارا في 2019، وبلغت حصيلة أنشطة الاكتتابات العامة الأولية في 2020 للجهات الخليجية في البورصات الإقليمية والدولية 1.87 مليار دولار مقابل 29.04 مليار دولار في 2019.
وتتضمن تقديراتنا للاكتتاب العام الأولي الذي تم طرحه دوليا في 2020 لمجموعة يلا جروب المحدودة ومقرها الإمارات (144.8 مليون دولار)، والطرح العام الأولي لأسهم شركة «Finablr» (398 مليون دولار)، وشركة «Network Holding» (1.4 مليار دولار) في 2019.
كما شهد 2020 إدراج عدد من أسهم الشركات التي تم طرحها للاكتتاب العام الأولي في العام 2019 ومن ضمنها أسهم شركة بورصة الكويت (177 مليون دولار)، وشركة شمال الزور الأولى للطاقة والمياه (32 مليون دولار)، وصندوق بيتك كابيتال ريت (77.8 مليون دولار) للتداول في بورصة الكويت.
ونرى من وجهة نظرنا أنه كان من الممكن أن يشهد سوق الاكتتابات العامة الأولية في دول مجلس التعاون الخليجي نشاطا أعلى في العام 2020، لاسيما في النصف الأول من العام، إلا أن الجهات المصدرة فضلت تجنب التطرق إلى السوق الأولية حتى تتعافى الأسواق الثانوية من تداعيات جائحة كوفيد-19. وقد أدى ذلك الأمر إلى تأجيل الإصدارات حتى نهاية العام 2020 في حين فضل البعض الآخر الانتظار حتى العام 2021.
على صعيد الاكتتابات العامة الأولية المدرجة إقليميا في دول مجلس التعاون الخليجي، واصلت السعودية الاحتفاظ بمكانتها الريادية على مستوى الأسواق الأولية في العام 2020، إذ تم طرح 4 من أصل 7 اكتتابات عامة أولية لدول مجلس التعاون الخليجي في السوق المالية السعودية تداول. كما تصدرت السعودية أيضا بجمعها أعلى حصيلة من عائدات الاكتتابات العامة، حيث استحوذت على نسبة 78% من إجمالي الإصدارات بقيمة 1.45 مليار دولار.
وكانت قطر السوق الأخرى التي شهدت إصدارا أوليا خلال العام من خلال طرح أسهم شركة كيو إل إم لتأمينات الحياة والتأمين الصحي للاكتتاب العام، إذ نجحت الشركة في جمع 178 مليون دولار في ديسمبر 2020. وعادت الإمارات مجددا إلى ساحة الاكتتابات العامة الأولية الإقليمية بطرح صندوق المال كابيتال ريت بقيمة 95.3 مليون دولار.
من جهة أخرى، كان طرح مجموعة الدكتور سليمان الحبيب للخدمات الطبية في السعودية أكبر اكتتاب عام أولي على مستوى المنطقة في العام 2020، إذ بلغت حصيلته 698.6 مليون دولار، تبعه اكتتاب أسهم شركة بن داود القابضة (السعودية) بحصيلة بلغت 585.1 مليون دولار.
واتسع نطاق التمثيل القطاعي بصفة عامة، حيث برز أيضا اسم شركة التمويل العقاري – أملاك العالمية (السعودية) والتي نجح اكتتابها في حصد عائدات بقيمة 115.9 مليون دولار، أما على صعيد إصدارات السوق الموازية، تم طرح أسهم شركة سمو العقارية في السوق السعودية الموازية «نمو» بعائدات بلغت 48 مليون دولار.
وبالانتقال إلى الاكتتابات العامة الدولية الصادرة عن الشركات الخليجية، تم إدراج مجموعة يلا المحدودة في بورصة نيويورك في سبتمبر 2020، وهي منصة صوتية ترفيهية للتواصل الاجتماعي وتتخذ الشركة من الإمارات مقرا لها واستهدفت من خلال طرحها للاكتتاب عملاء منطقة الشرق الأوسط وشمال أفريقيا.
قال تقرير «كامكو إنفست» إن أنشطة الاكتتابات العامة الأولية على المستوى العالمي تزايدت على أساس سنوي في العام 2020 حيث أدت تأثيرات الجائحة إلى زيادة إصدارات السوق الأولية لقطاعات محددة وطرح المزيد من الإصدارات الثانوية وتبني سبل جديدة للإدراج.
وارتفعت كمية الاكتتابات العالمية بنسبة 15% على أساس سنوي مقارنة بمستويات العام 2019 لتصل إلى 1،322 إصدارا في العام 2020، وفقا للبيانات الصادرة عن مكتب إيرنست أند يونج. اذ كشف تقرير إيرنست أند يونج ارتفاع عائدات الاكتتابات العامة الأولية بنسبة 26% على أساس سنوي في العام 2020 إلى 263 مليار دولار، لتشهد بذلك أعلى عائدات منذ العام 2010. كما يبدو أن زيادة عائدات الاكتتابات تعزى بصفة رئيسية لنمو بنسبة 69% على أساس سنوي لإصدارات الولايات المتحدة التي بلغت 86 مليار دولار.
بينما ارتفع عدد الإصدارات الجديدة بنسبة 32% على أساس سنوي إلى 222 إصدارا. وشهدت الصين بما في ذلك هونج كونج نموا بنسبة 41% على أساس سنوي من حيث عدد الإصدارات التي وصلت إلى 514 إصدارا، في حين قفزت حصيلة عائدات الإصدار بنسبة 51% على أساس سنوي إلى 116 مليار دولار وفقا لمكتب إيرنست أند يونج.
توقع التقرير أن تظل أسواق الاكتتابات الأولية في دول مجلس التعاون الخليجي نشطة في العام 2021، بالنظر إلى عدد المحفزات التي يمكن أن تعزز أداء الأسواق الأولية من داخل المنطقة.
فمن المتوقع أن تقود السعودية مجددا سوق الاكتتابات الأولية الإقليمية في العام 2021، حيث أعلنت هيئة السوق المالية في نوفمبر 2020 أنها تراجع أكثر من 15 طلبا للإدراج سواء في السوق الرئيسية أو السوق الموازية «نمو». أما بالنسبة للإمارات، فتتمثل أهم العوامل المحفزة في العام 2021 في إطلاق سوق ناسداك دبي للنمو لدعم الشركات الصغيرة والمتوسطة، وتأثير معرض دبي إكسبو في النصف الثاني من العام 2021.
وفيما يتعلق بالقطاعات المختلفة، يمكن أن تستمر إصدارات الشركات الجديدة المرتبطة بالقطاع الاستهلاكي، ونماذج تقليل الأصول الرأسمالية التي تركز على التحول الرقمي والابتكارات التكنولوجية غير المسبوقة وقطاع الرعاية الصحية، وهي القطاعات التي اكتسبت حصة سوقية ملحوظة في العام 2020 على خلفية تفشي الجائحة، بما يضمن ارتفاع التقييمات.