بنوك عربية
أصدر صندوق النقد العربي دراسة حول “قياس اندماج الأسواق المالية العربية في الأسواق العالمية”، وذلك في إطار سلسلة طراسات تطوير القطاع المالي.
وتقدم الدراسة تحليلا للروابط المالية بين الدول العربية والاقتصادات العالمية وتأثير الاضطرابات المتزايدة على اندماج الأسواق المالية العربية في الأسواق العالمية، وفقا لصندوق النقد العربي.
3 أهداف أساسية
وتهدف الدراسة إلى تحقيق 3 أهداف أساسية، أوّلها قياس مدى قوة وتماثل الاندماج بين الأسواق العالمية ومعالجته بصورة منسقة ومعقمة باستخدام منهجية قياسية موثوقة، بالإضافة إلى تحليل تداعيات بعض الفترات المضطربة مثل الأزمة المالية العالمية وانخفاض أسعار النفط على الروابط المالية.
وثانيا، تمكين المستثمرين من الإحاطة بمعلومات وافية وموثوقة عن الأسواق المالية العربية وارتباطها بالأسواق العالمية، وذلك لتنمية النشاط الاستثماري في المنطقة العربية من خلال تعبئة المدخرات المالية واستقطاب رؤوس الأموال العربية والعالمية، وبالتالي المساهمة في تمويل التنمية الاقتصادية المستدامة.
وثالثا، المساهمة في جهود السلطات المالية الرامية إلى تنظيم أسواق الأسهم لتسهيل انسياب الموارد إلى المنطقة العربية والتحوّط من آثار الصدمات.
وتأتي أهمية دراسة اندماج الأسواق المالية نظرا لتبني العديد من دول العالم سياسات الانفتاح والتحرر الاقتصادي منذ أواخر الثمانينات وحتى الوقت الحاضر لاسيما في ظلّ تنامي وتأثير العولمة نتيجةً للتقدم العلمي خاصة في مجال الاتصالات والمعلوماتية.
اهتمام ضئيل بالاندماج
وبالرغم من ذلك، يُلاحظ أن الاهتمام باندماج الأسواق المالية العربية في الأسواق العالمية لا يزال ضئيلا رغم سياسات التحرر المالي والإصلاحات الاقتصادية الهيكلية التي اضطلعت بها العديد من الدول العربية خلال العقود الثلاثة الماضية.
ويُعدّ اندماج الأسواق المالية العربية وتطويرها مسألة مهمة لدورها في تحقيق النمو الاقتصادي الشامل والمستدام من خلال زيادة الانفتاح على الاقتصادات العالمية.
وقدمت النتائج التي تمّ التوصّل إليها فهما جيّدا لاندماج الأسواق المالية العربية في الأسواق العالمية خاصّة خلال الفترات المضطربة على غرار الأزمة المالية العالمية 2008 وانخفاض أسعار النفط.
وفي الواقع، يمكن للمستثمرين الذين يتطلعون إلى فرص استثمارية واعدة من الإحاطة بمعلومات وافية وموثوقة عن الأسواق المالية العربية وارتباطها بالأسواق العالمية، وذلك لتنمية النشاط الاستثماري في المنطقة العربية من خلال تعبئة المدخرات المالية واستقطاب رؤوس الأموال العربية والعالمية، وبالتالي المساهمة في تمويل التنمية الاقتصادية المستدامة.
اندماج ضعيف
وخلصت الدراسة إلى أن اندماج الأسواق المالية العربية في الأسواق العالمية ضعيف نسبيا ويتأثر إلى حدّ ما بالفترات المضطربة، وهو أمر غير مفاجئ لأن معظم الأسواق المالية العربية غير مفتوحة للمستثمرين الأجانب أو أن الوصول إليها مقيّد.
واستخلصت الدراسة بعض التوصيات التي قد تساعد أصحاب المصلحة على اتخاذ القرارات المناسبة.
ففي الواقع، تؤثر الفترات المضطربة على استراتيجيات المضاربة وتنويع محافظ الأسهم للمستثمرين الذين يجب عليهم تعديل محافظ أصولهم حسب طبيعة ومدى قوة اندماج الأسواق المالية العربية في الأسواق العالمية.
وفي نفس الإطار، يتيح التغيّر في الروابط المالية للمستثمرين فرصة البحث عن فرص استثمارية واعدة في الأسواق العربية التي توفر قنوات لتنويع محافظ الأسهم خلال الفترات المضطربة.